Mô hình
AI mới của Trung Quốc mang tên Kimi K3, do công ty khởi nghiệp Moonshot
AI ở Bắc Kinh phát triển, đã khiến thị trường chứng khoán toàn cầu, đặc
biệt là nhóm cổ phiếu công nghệ và bán dẫn, giảm mạnh.
- Kimi K3 là một bước tiến
đáng chú ý trong lĩnh vực AI. Đây là mô hình AI mã nguồn mở (open-weight)
với 2,8 nghìn tỷ tham số (parameters). Theo công ty phát triển,
hiệu năng của Kimi K3 tiệm cận các mô hình AI hàng đầu của Mỹ như OpenAI
và Anthropic, nhưng chi phí vận hành thấp hơn đáng kể.
- Nhà đầu tư lo ngại về mức
chi tiêu cho AI trong tương lai. Trước đây, thị trường kỳ vọng các tập đoàn
công nghệ sẽ tiếp tục đầu tư hàng trăm tỷ USD vào chip AI, trung tâm dữ
liệu (data center) và hạ tầng AI. Tuy nhiên, nếu các mô hình AI mạnh có
thể được phát triển và vận hành với chi phí thấp hơn như các công ty Trung
Quốc đang chứng minh, thì nhu cầu đối với phần cứng đắt tiền có thể sẽ
không tăng mạnh như dự đoán.
- Cổ phiếu các công ty sản
xuất chip bị ảnh hưởng nặng nhất. Những doanh nghiệp như Nvidia và các hãng bán
dẫn khác đã giảm giá vì nhà đầu tư bắt đầu nghi ngờ liệu "làn sóng
đầu tư AI" có mang lại lợi nhuận lớn như kỳ vọng hay không.
- Trung Quốc đang thu hẹp
khoảng cách với Mỹ trong lĩnh vực AI. Bài báo cho rằng các công ty AI của Trung
Quốc đã nhanh chóng bắt kịp các đối thủ Mỹ, mặc dù vẫn bị hạn chế tiếp cận
những loại chip tiên tiến nhất. Họ tập trung vào việc tối ưu hóa mô hình
để đạt hiệu quả cao hơn với chi phí thấp hơn.
- Đây được xem là một
"khoảnh khắc DeepSeek" mới. Tương tự như khi mô hình DeepSeek gây chấn
động thị trường trước đây, sự xuất hiện của Kimi K3 khiến nhà đầu tư phải
đánh giá lại liệu các công ty AI của Mỹ có còn duy trì được lợi thế công
nghệ và khả năng sinh lời trong dài hạn hay không.
Điều
khiến thị trường phản ứng mạnh không phải vì Kimi K3 chắc chắn là mô hình AI
tốt nhất thế giới. Điều quan trọng hơn là nó đã thách thức một giả định cốt lõi
của "cơn sốt AI": rằng việc xây dựng các mô hình AI ngày càng mạnh
sẽ luôn đòi hỏi lượng chip và hạ tầng điện toán ngày càng lớn và đắt đỏ.
Nếu các
mô hình AI trong tương lai có thể đạt hiệu năng tương đương nhưng với chi phí
thấp hơn nhiều, thì các công ty sẽ không cần đầu tư quá nhiều vào chip AI và
trung tâm dữ liệu. Điều này có thể làm giảm doanh thu và lợi nhuận kỳ vọng của
các nhà sản xuất phần cứng AI như Nvidia và các công ty bán dẫn khác, từ đó
khiến giá cổ phiếu của họ chịu áp lực.
